La próxima semana, Amazon presentará los resultados del tercer trimestre del año fiscal. Con toda probabilidad, los datos positivos no faltarán.
Hagamos un pequeño repaso.
El segundo trimestre del año fiscal 2024 de Amazon registró un crecimiento del 10% en los ingresos interanuales, alcanzando los 148 mil millones de dólares. El resultado estaba dentro del rango previsto por la empresa, pero no alcanzó las expectativas de los analistas por 780 millones de dólares.
En general, sin embargo, el trimestre fue decididamente positivo. El crecimiento de las ganancias por acción fue del 39%, alcanzando los 1,26 dólares. El nivel logrado fue casi el doble en comparación con el año anterior y superó las estimaciones de los analistas.
En particular, el resultado estuvo impulsado por el fuerte rendimiento de AWS. El crecimiento interanual del 18% en los ingresos, que alcanzaron los 26,3 mil millones de dólares, y un aumento del 74% en las ganancias operativas, situándose en 9,3 mil millones de dólares, impulsado por el creciente interés en los servicios de inteligencia artificial generativa, demuestra la buena contribución de esta división. Es muy probable que AWS siga siendo un motor de crecimiento en el tercer trimestre.
Para confirmar la necesidad de alejarse de la dependencia de los ingresos del marketplace, también se puede señalar que las ventas de las tiendas de comercio electrónico están aumentando, pero a una sola cifra, demostrando así la importancia de la diversificación de las fuentes de ingresos de Amazon.
¿Qué esperar del tercer trimestre de Amazon?
Mirando hacia el tercer trimestre, cuyos datos se publicarán en pocos días, las estimaciones del consenso sobre las ganancias por acción han disminuido un 4% en los últimos tres meses. Las estimaciones para todo el año 2024 han caído un 1,4%. Para 2025, las previsiones de consenso sobre las ganancias por acción han bajado un 1% en los últimos tres meses. Esto refleja una tendencia más amplia de reducción en las revisiones de ganancias, con una tendencia que debería estabilizarse hacia finales de año.
¿Pero qué significa todo esto?
La primera reflexión es que el mercado ya está descontando una desaceleración en el crecimiento de Amazon. Por lo tanto, se está llevando a cabo un reajuste en las expectativas a corto plazo.
Por otro lado, la posición de los analistas no sorprende. El mismo equipo de gestión de Amazon ha decidido ir sobre seguro advirtiendo de los riesgos en la presión sobre el EBIT, aunque el margen sigue creciendo y los flujos de caja continúan recuperándose, duplicándose en comparación con 2021 y volviendo al mismo nivel de hace tres años.
La segunda reflexión es que para Amazon será más sencillo superar las expectativas del mercado (no sería la primera vez). Esto tendría efectos positivos sobre su capacidad para revitalizar su atractivo en el mercado regulado.
Será aún más interesante ver cómo Amazon trazará las pautas para su futuro. Y, en particular, si seguirá adoptando una actitud cautelosa.
Veremos, después de la publicación, cuáles serán los resultados y las novedades para los vendedores de cara al Q4.
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